Hola,
El día 16 de
enero el Ibex35 tocó el nivel de 10.552,7,
máximo de este año. Esos días parecía que el índice debía dirigirse hacia los 11.200 o incluso más arriba.
Ayer 3 de febrero
el índice cerró a 9.725,4 un -7,8% por debajo de aquellos máximos.
Los analistas de
GVC Gaesco otorgan un valor objetivo a
nuestro índice por encima de 13.200
puntos, es decir un potencial de revalorización superior al 35%.
Ésta es la tabla
del Ibex35 des del año 1.992:
|
Año
|
Màxima
pérdida
|
Rentabilidad
anual
|
Rentabilidad desde máxima pédida
|
|
1992
|
-28,0%
|
-10,0%
|
18,0%
|
|
1993
|
-1,4%
|
54,0%
|
55,4%
|
|
1994
|
-22,0%
|
-15,0%
|
7,0%
|
|
1995
|
-7,0%
|
18,0%
|
25,0%
|
|
1996
|
-0,7%
|
42,0%
|
42,7%
|
|
1997
|
-2,6%
|
41,0%
|
43,6%
|
|
1998
|
-5,4%
|
36,0%
|
41,4%
|
|
1999
|
-9,5%
|
18,0%
|
27,5%
|
|
2000
|
-25,0%
|
-22,0%
|
3,0%
|
|
2001
|
-32,0%
|
-8,0%
|
24,0%
|
|
2002
|
-37,0%
|
-28,0%
|
9,0%
|
|
2003
|
-11,0%
|
28,0%
|
39,0%
|
|
2004
|
-2,4%
|
17,0%
|
19,4%
|
|
2005
|
-2,0%
|
18,0%
|
20,0%
|
|
2006
|
-1,0%
|
32,0%
|
33,0%
|
|
2007
|
-4,4%
|
7,0%
|
11,4%
|
|
2008
|
-49,0%
|
-39,0%
|
10,0%
|
|
2009
|
-27,0%
|
30,0%
|
57,0%
|
|
2010
|
-28,0%
|
-17,0%
|
11,0%
|
|
2011
|
-23,0%
|
-13,0%
|
10,0%
|
|
2012
|
-31,0%
|
-5,0%
|
26,0%
|
|
2013
|
-8,1%
|
23,0%
|
31,1%
|
|
Media
|
-16,3%
|
9,4%
|
25,4%
|
La máxima pérdida
media de todos estos años ha sido del -16,3%, y
la rentabilidad media durante todos estos años ha sido del +9,4%. Si esta media se aplicara este año, podríamos
ver al Ibex35 en niveles de 8.300
puntos y estaría dentro de los límites estadísticos. Si hubiésemos entrado a niveles
mínimos anuales nuestra rentabilidad hubiese sido del +25,4%.
Durante esta crisis,
es decir desde el año 2.008 hasta hoy la máxima pérdida media ha sido de un -27,7%, es decir que el Ibex35 podría llegar a unos 7.200 puntos. La rentabilidad media de
estos 6 años ha sido de -3,5%.
El año 2.013 la
máxima pérdida se situó en -8,1% siendo la
rentabilidad al final del año del +23%. Si
alguien hubiera entrado el día de máxima pérdida hubiera ganado a final de año
un +31,1%.
¿Y este año?
Si analizamos
la evolución des del 1.992 vemos que después de años de máximas pérdidas
considerables acostumbran a venir años mucho más calmados y con pérdidas menos
abultadas. Vean las grandes pérdidas del 2.000 al 2.003 y la posterior calma de
los años 2.004 al 2.007.
En 2.013 las
pérdidas ya no fueron tan abultadas, y por tanto, este año una caída similar a
la máxima del año pasado sería una señal muy clara de entrada. Es decir niveles
entre 9.300 a 9.000 podrían ser ideales para comprar. Además el riesgo de estos
últimos 6 años se sitúa en torno a -3,5%. Esa ha
sido la rentabilidad media estos últimos 6 años. Es decir que si entramos con
un Ibex perdiendo ese porcentaje nuestro riesgo a final de año es prácticamente
inexistente.
Por tanto y si
se cumplen estas estadísticas, ya empezamos a estar a niveles de compra.
Las previsiones a corto son
muy complicadas y altamente volátiles. Pero las estadísticas a la larga dan muy
buenos resultados.
Espero que os
sirva para vuestra toma de decisiones.
Saludos,
Gerard Domínguez
Martí
Agente
Financiero (Miembo EFPA 2699)
GVC GAESCO VALORES, S.V., S.A.
Raval
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